意外

什么是引力透镜，詹姆斯·韦伯太空望远镜如何利用它？_我的网站

一 |     出品 | 妙投APP          作者 | 董必政          编辑 | 丁萍          头图 | AI制图                    白银开始暴跌。

二 |     来自詹姆斯·韦伯太空望远镜的第一张图片显示了SMACS 0723星系团的闪亮的星空。这张图片中发生了很多事情，但是如果凝视时间足够长，你可能会注意到，一些星系似乎“变形了”，它们的光线被拉长了。

三 |                    而扣动扳机的，极有可能是一个叫凯文·沃什（Kevin Warsh）的男人。                   随着这位美联储主席热门候选人的上位概率飙升，全球资产定价逻辑正在发生剧烈反转。                   此前，银价暴涨逻辑主要有3：                    1.美元长期弱势预期强化了白银的“准货币资产”地位，吸引大量保值和避险资金流入，使其从“工业配角”转变为“终极价值储藏工具”；                    2.美联储降息压低名义利率和实际利率，大幅降低了白银这类无息实物资产的持有机会成本，激发其金融属性，吸引配置型和交易型资金大规模入场；                    3.工业需求刚性增长，供给弹性极低导致2021年以来持续性供给短缺且缺口可能进一步扩大。然而，这并不是望远镜的人为因素--这是现实本身的扭曲，在被拍摄的空间区域内。引力与质量有着千丝万缕的联系，所以一个天体的质量越大，其引力影响就越大。这种力量是我们能站在地球上的原因，也是让地球绕着太阳转的原因。                   在这个逻辑闭环里，“法币信用贬值”是最大的助燃剂。

四 |                    沃什一旦上任，市场预计这位新美联储掌舵人主张通过缩表来回收过剩本币，从而重塑美元作为硬通货的信用。                   周五银价暴跌，周末资本市场就开始积极挖掘“银价暴跌利好”概念。但是它的工作方式比许多人可能意识到的还要奇怪--引力使时空的结构发生了变化。詹姆斯·韦伯澳大利亚数据中心的首席科学家Themiya Nanayakkara 博士告诉 New Atlas：“假设有一组彼此靠近的大质量星系；即星系团。                   而，光伏电池就是工业耗银的大户。将会发生的是，因为这里的集体质量非常大，它将在周围的空间中产生一个弯曲--当你把一个重球放在床上时，可以在床褥上观察到类似的效果。因此，当来自背景星系的光线经过这个区域时，它所要走的路径会被弯曲。这导致背景星系的图像被拉长。

五 |                    对于还在产能过剩泥潭中挣扎的光伏行业来说，这无疑是一针强心剂——但这究竟是“起死回生”的灵药，还是仅仅是一次短期的“止痛片”？                    一、松了一口气                    妙投认为，银价的下跌直接利好电池与组件环节。                   这对于目前普遍亏损、且对银价极度敏感的电池片及一体化企业，是喘息之机。                   据2025年业绩预告，4大一体化组件巨头晶科、隆基、晶澳、天合光能的亏损均在40亿元以上，电池企业爱旭股份、钧达股份亏损也超过了12亿元。                   本来就在流血，4季度银价暴涨更让不富裕的电池企业雪上加霜。”这种现象被称为引力透镜，其影响在韦伯的新图像中清晰可见。ICRAR的天文学家Robin Cook表示：“所有的物质都会在空间产生这些扭曲，包括你和我，但是只有当真正的天文数量的物质作为透镜存在时，引力透镜的效果才会明显，例如，在新的JWST图像中看到的组合星系团。

六 | 在这些图像中，我们看到来自非常遥远的星系的光线在前景星系团周围弯曲，形成了令人印象深刻和令人费解的弧线。因为星系团并不是完美的球体，这种现象往往会产生奇怪的特征，比如同一个星系的镜像。”顾名思义，引力透镜可以放大非常遥远的天体，包括一些太过遥远的天体，否则就无法看到。

七 |                    让我们复盘一下4季度银价的变化。这给了天文学家一个令人难以置信的窥视最遥远的空间和时间的机会。现货白银从2025年10月初的47.28美元/盎司，一路狂飙到年底的71.99美元/盎司，季度涨幅超52%。

八 | 最疯狂的12月，一个月涨了25%，甚至一度触及83.97美元的高位。澳大利亚联邦科学与工业研究组织空间与天文学部的 Ray Norris 教授说：“这里的关键特征是，引力透镜不仅扭曲了光线，而且还放大了光线，就像一个望远镜。因此，如果你用JWST通过引力透镜观看遥远的宇宙，就好像你在JWST上安装了一个额外的镜头，让你看到比没有引力透镜更遥远的星系。”而詹姆斯·韦伯太空望远镜特别适合于利用这一现象。

九 |                    而电池企业爱旭股份、钧达股份3季度的归母净利润分别为-5.23亿元、-4.19亿元，4季度的亏损进一步扩大。澳大利亚国立大学天文学和天体物理学研究学院院长Matthew Colless教授解释说：“使JWST特别善于利用这一现象的因素与使它擅长许多事情的因素相同：一个在红外波长下工作的大镜子。大镜子有两个方面的帮助，因为它不仅可以收集更多的光（所以可以看到更暗的东西），而且可以产生更清晰的图像（所以可以看到更小的东西）。在红外波长下工作也很有帮助，因为红移效应意味着宇宙中非常遥远的天体的光线会沿着光谱从可见光移到红外线。由于天文学家在引力透镜的帮助下观察的目标是微弱的、小的和非常遥远的，JWST比在可见光波长下工作的较小的望远镜，如哈勃，有很大优势。”人们可以从詹姆斯·韦伯的空前威力中学到很多东西，结合引力透镜，它可以让天文学家研究宇宙在大爆炸后很早的时候的情况。                   值得注意的是，随着白银价格一路走高，银浆已取代其他材料，成为光伏组件中占比最大的辅材，成本占比高达19.3%。“JWST已经在对宇宙中形成的第一代星系中的一些星系进行成像，”ARC未来研究员Cathryn Trott教授告诉 New Atlas。“它也有能力拍摄它们的光谱，据此，来自星系的光被分成其组成波长，使天文学家能够识别个别元素。                                       由于光伏反内卷的方向转向市场化竞争，过剩的产能还未出清，春节前属于光伏的淡季，下游也不旺盛，组件厂商不敢随意涨价。                   反常的是，2026年以来组件厂家开始多次涨价，并不完全是顺势抬价，而是银价上涨被动转嫁成本。                   1月20日，天合光能第三次上调分布式组件指导价，普通组件报价定格于0.88-0.92元/W，较月初累计上涨6分/瓦，涨幅达7%。来自SMACS 0723领域的凝聚星系的光谱已经向我们显示，在宇宙最初几亿年内形成的星系有氧气，这种元素只在恒星内产生。这些观测结果，结合使用低频射电望远镜对原始氢气的观测，如默奇森广域阵列，告诉我们宇宙中第一代恒星是何时形成的，以及星系如何从JWST观测到的小而结实的星系，演变到今天我们周围的星系。”“而且我们还可能通过测量光在引力透镜周围的旅行时间的差异来获得对宇宙膨胀率和年龄的新的精确测量，如爆炸的恒星或闪烁的类星体，”Colless补充说。“因此，我们预计JWST和引力透镜的结合将成为探索遥远宇宙的一种异常强大的方式。                   （图片来源：天合光能公众号）                    紧随其后，隆基绿能、TCL中环等11家头部企业密集跟涨，部分厂商一周内两次提价，最高累计涨幅突破0.15元/W。

十 |                    可见，银价已成为直接影响到光伏组件价格的重要因素。                   那么，这次银价下跌会给光伏组件带来多大的影响呢？                    据赶碳号测算，若沪银从32382元/千克，直接跌到24832元/千克，每公斤跌了7550元。                   这意味着，每W电池片以及每W组件的硬成本，就能下降0.1元。                   妙投按照当下天合光能组件价格0.88元/W进行测算，成本下降1毛钱/W，毛利率将提升11.36%。

十一 | 而2025年第三季度天合光能的毛利率为4.49%。                   可见，银价暴跌会对光伏电池、组件企业的盈利有产生较大的影响。                   短期来看，光伏电池、组件企业因成本缓解，面对经营压力也将松了一口气。                   资本市场也会看到这一点，去寻找银价暴跌受益概念。妙投认为，受银价的暴跌的影响，光伏电池、组件因板块将有所反弹。

十二 |                    那么，这个反弹会持续多久呢？                    二、还得看长期逻辑                    当下，银价虽处于暴跌，后面一旦延续降息的宽松周期，银价仍有上涨的可能。                   妙投认为，这里的反弹无需抱有太高的预期，可参考银价的变化。                   值得注意的是，银浆价格下跌，对光伏投资逻辑的核心影响在于，它有可能缓解当前行业的最大成本痛点，但并不能自动带来盈利，反而会加速行业技术路线分化与产能洗牌。                   目前，光伏行业的最大的问题仍是，过剩产能尚未出清，下游需求增速放缓。而光伏行业真正迎来拐点，还需下游需求提升，过剩产能出清。                   现阶段，光伏短期需求并不会快速增长，更多在于市场化出清产能。                   这里，不得不说，当下太空光伏的概念比较火热，不少媒体喊出了“太空光伏拯救光伏行业”的声音。                   妙投认为，太空光伏这个增量市场让大家看到新的希望，但规模商业化还需时间、钙钛矿技术还不成熟，短期不可能到来。

十三 | 不过，这会给A股的布局太空光伏企业的估值带来想象力。                   因此，市场化洗牌仍是光伏行业走出底部的最重要因素。                   银价大涨虽带来短期阵痛，但也加速了光伏行业的技术革新，“减少银依赖” 成为行业核心方向。                   目前的降本路径主要分为少银化、无银化。                   在少银化方面，光伏厂商主要通过0BB（无主栅）、低固含银浆、银包铜来实现。当前0BB已经有多家厂商进入量产阶段，银包铜已经有头部厂商完成GW级产线改造。                   比如：HJT路线，华晟通过0BB和银包铜等技术，已实现银耗降至5.5毫克/瓦，并计划于2026年进一步降至2–3毫克/瓦。                   在无银化方面，厂商主要采用纯铜浆和电镀铜技术。目前纯铜浆尚在研发测试中，而电镀铜技术已由龙头BC电池厂商率先实现量产。                   比如：据天合光能投资关系表，公司预计在今年上半年实现纯铜浆产品的量产。隆基绿能科技股份有限公司宣布，将很快开始在电池片中用贱金属替代白银。                   而光伏“去银化”过程也将加速行业洗牌。                   技术储备不足、资金链紧张的小厂，既扛不住之前的高银价采购成本，又无力投入“去银化”研发。在这场去银化的战役中，小厂恐将掉队。                   而头部企业凭借资金和技术优势，在完成“去银化”改造后，将拥有更低的成本优势。                   短期内，我们能看到毛利修复、股价反弹。但投资者必须清醒地认识到银浆降价救不了过剩的产能，反转的拐点仍需观察。

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Published on:05:35:23